本书探寻货币本质，陈梦为货币理论和国际金融构建了一个新的、陈梦基于公司金融的共同微观基础，以提出新的货币理论，探讨货币政策和财政政策之间的协调，分析国家发展和货币政策之间的关系，探究最优货币供给、最优外汇储备管理、最优货币区设计、全球货币体系重构以及数字货币等前沿课题，并且应用新理论分析了中国、美国、欧元区、瑞士、日本等主要国家和地区的政策实践与经验教训。

而有些国家在不断增发货币后，乒乓其经济长期衰退，通胀不断上升，货币持续贬值，甚至经济彻底崩溃。莫迪利亚尼—米勒定理虽然发端于公司金融，球特却也贯穿于货币理论和国际金融理论。

考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，色学传统的白芝浩规则需要更新。基于新的微观基础，校特训营货币、银行和中央银行可以完美地融于一体，中央银行学的微观基础得以建立，中央银行学也破茧而出。伦敦经济学院当时是全球主要的合约理论（ContractTheory）研究中心，陈梦也是全球主要的中央银行理论和政策研究中心。

由上可见，乒乓一个国家永远需要关注其潜在的投资机会，并以此决定相应的货币供应量。球特无论是弗里德曼还是哈耶克都没有分析莫迪利亚尼—米勒定理的框架。

2022年道格拉斯·戴蒙德（DouglasDiamond）和菲利普·迪布维格（PhilipDybvig）因其合作的戴蒙德—迪布维格模型对理解银行危机的贡献而获得诺贝尔经济学奖，色学只是这一模型和之后的一系列理论探索尚未把货币、色学银行和中央银行融于一体，也无法推导出中央银行的最优救助规则。

校特训营日本经济20世纪90年代之后失去的30年的经历可见一斑。由此可见，陈梦我们的货币供给分析不同于现代货币理论（ModernMonetaryTheory，MMT）。

例如，乒乓美国在第二次世界大战期间，乒乓在应对2008年全球金融危机期间，以及应对2020年新冠疫情危机期间，通过大幅增加货币供应量，使美国的经济实力大为增强。从货币是国家股权资本的视角看，球特国家发行货币就像企业发行股票。

有意思的是，色学从莫迪利亚尼—米勒定理的框架来观察，色学货币主义大师弗里德曼在20世纪60年代阐述货币理论时，采用的是莫迪利亚尼—米勒定理的框架，而在70年代与哈耶克论战货币发行是否应该由国家垄断时，又跳出了此框架。在金融危机时，校特训营如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。

(责任编辑：永邦)